Làm thế nào để một nhà đầu tư cá nhân biết được đâu là một ban lãnh đạo xuất sắc? Đây là câu hỏi được đặt ra cho Warren Buffett tại Đại hội cổ đông năm 1994. Chúng ta hãy cùng nhau khám phá câu chuyện của ngày hôm nay.
Người tham dự: Thưa ông Buffett, tôi tên là Allan Maxwell đến từ Omaha. Tôi có hai câu hỏi.
Mục tiêu tiếp theo của ông trong cuộc sống là gì khi ông đã trở thành người giàu nhất nước Mỹ?
Warren Buffett: Điều đó dễ thôi. Đó là trở thành người đàn ông lớn tuổi nhất nước.
Người tham dự: Thứ hai, ông thường nói về quản trị doanh nghiệp và việc ông luôn cố gắng mua lại những công ty có đội ngũ lãnh đạo giỏi.
Tuy nhiên, tôi cảm thấy cơ hội để tôi gặp được những nhà lãnh đạo tài ba, ngoại trừ ông, cũng mong manh như việc hồi sinh Richard Nixon vậy.
Vậy làm cách nào để một nhà đầu tư cá nhân như tôi có thể nhận diện được đâu là một ban điều hành tuyệt vời?
Warren Buffett: Tôi cho rằng bạn có thể đánh giá năng lực của ban lãnh đạo dựa trên hai thước đo chính.
Thứ nhất là cách họ điều hành doanh nghiệp như thế nào? Tôi nghĩ bạn có thể học hỏi được rất nhiều điều bằng cách đọc về cả những thành tựu mà họ đã đạt được và những thành tựu mà các đối thủ cạnh tranh của họ đã đạt được. Đồng thời quan sát cách họ phân bổ vốn theo thời gian.
Bạn cần hiểu rõ hoàn cảnh mà họ phải đối mặt tại thời điểm họ bắt đầu tiếp quản doanh nghiệp.
Nếu bạn hiểu đôi chút về lĩnh vực kinh doanh đó, tất nhiên chúng ta không thể hiểu hết mọi ngành, nhưng bạn hoàn toàn có thể tìm thấy những ngành hoặc công ty nằm trong khả năng hiểu biết của mình thì đơn giản là bạn chỉ cần xem xét họ đã làm tốt như thế nào trong việc tận dụng những cơ hội mà họ đang có.
Và thứ hai là cách họ đối xử với các cổ đông như thế nào? Tôi nghĩ rằng bạn thường có thể nắm bắt được điều đó, dù đôi khi cũng khá khó khăn. Ý tôi là, có rất nhiều công ty nằm ở mức trung bình và thật khó để xác định chính xác họ nằm ở vị trí nào.
Nhưng tôi tin rằng việc nhận diện những nhà lãnh đạo thực sự xuất sắc như Bill Gates, Tom Murphy hay Don Keough không hề khó. Và cũng chẳng khó để thấy họ đang làm việc vì lợi ích của ai.
Ở chiều ngược lại, tôi cũng có thể đưa ra vài ví dụ về những nhà quản lý yếu kém.
Điều thú vị là những người mà theo tôi là những nhà quản lý kém cỏi thường cũng chính là những người ít quan tâm đến quyền lợi của cổ đông. Hai điều này thường đi liền với nhau.
Việc đọc kỹ các báo cáo doanh nghiệp và báo cáo của các đối thủ cạnh tranh sẽ giúp bạn xác định được điều này trong nhiều trường hợp. Trong lĩnh vực đầu tư, bạn không nhất thiết phải đưa ra 50 hay 100 quyết định đúng đắn. Bạn chỉ cần vài quyết định thực sự chuẩn xác mà thôi, đó cũng là tất cả những gì chúng tôi cố gắng thực hiện.
Nhìn chung, những kết luận tôi đưa ra về các nhà quản lý cũng đến từ cùng một phương pháp mà bạn có thể áp dụng. Ý tôi là, chúng được hình thành từ việc nghiên cứu báo cáo thay vì dựa trên các mối quan hệ hay sự quen biết cá nhân.
Vì vậy, bạn nên đọc báo cáo thường niên và báo cáo tài chính, xem cách họ đối đãi với bản thân so với cách họ đối đãi với cổ đông. Nhìn vào những gì họ đã đạt được, cân nhắc đến những khó khăn mà họ gặp phải khi tiếp quản và so sánh với bối cảnh chung của ngành
Tôi tin rằng, bạn sẽ tìm ra câu trả lời. Charlie?
Charlie Munger: Tôi không có gì để bổ sung.
Đầu tư là hành trình đầy thử thách
Đừng đi một mình, hãy đồng hành cùng chúng tôi.